La minería volvió a ganar velocidad en agosto. El índice de producción industrial minero (IPI minero), que el INDEC difundió el 8 de octubre, creció 8,4% frente a agosto de 2025 y acumuló una expansión de 7,9% en los primeros ocho meses del año.
En la comparación mensual, la serie desestacionalizada subió 1,9% respecto de julio y la tendencia-ciclo, 0,2%. El dato revierte la moderación que había mostrado julio, cuando el crecimiento interanual se había reducido a 3,7%.
El petróleo, otra vez
El motor principal sigue siendo el petróleo. La extracción de crudo alcanzó 4.606,2 miles de metros cúbicos, 14,4% más que un año antes, y acumula una suba de 16,4% en el año.
La diferencia la explica el no convencional. La producción de petróleo no convencional creció 26,9% interanual y representó 71% del crudo extraído en agosto. La convencional, en cambio, cayó 8%.
El gas natural mostró un comportamiento distinto: bajó 1,7% interanual, con una caída de 11,2% en el convencional que el no convencional (3,1%) no alcanzó a compensar.
Litio en alza, metales preciosos en baja
Los minerales no metalíferos también empujaron. La extracción de minerales para productos químicos —que incluye el litio— creció 11,6% interanual y acumula 42% en el año. La producción de carbonato de litio llegó a 8.582,6 toneladas, 8,8% más que en agosto de 2025, con un acumulado de 39,8%.
El contraste aparece en los metalíferos, que cayeron 17,9% interanual. La producción de plata, oro y sus concentrados se contrajo 25,2%.
También retrocedieron las actividades ligadas a la construcción: piedra caliza y yeso (-41,9%), arcilla y caolín (-23,1%) y arenas, canto rodado y triturados pétreos (-5,8%). Incluso las arenas de fractura usadas en Vaca Muerta bajaron 11,2%.
¿Estanflación?
La minería es uno de los pocos sectores que crecen con claridad en 2026. En la nota La minería creció 3,7% en julio, pero perdió impulso frente al mes anterior, Mercado señaló que detrás del índice convivían actividades que avanzan a tasas muy altas y otras que retroceden a dos dígitos. Agosto confirma esa lectura.
El peso del sector, sin embargo, no alcanza para sostener el agregado. En julio, la explotación de minas y canteras creció 8,4% interanual dentro del EMAE, pero el nivel general de actividad cayó 1,4%. En el segundo trimestre, las exportaciones aumentaron 13,7% interanual mientras la inversión caía 11,1% y el consumo privado apenas crecía 0,4%.
Una economía que crece en sus enclaves exportadores mientras su mercado interno se estanca, con una inflación de 33,5% anual, no sale del cuadro estanflacionario: lo vuelve más heterogéneo.
El Cono Sur
La comparación con Chile, la gran potencia minera de la región, es reveladora. Allí el índice de producción minera del INE cayó 11,7% interanual en agosto, y el PIB se contrajo 0,2% en el segundo trimestre, con una desocupación de 9,6%. La inflación chilena, en cambio, es de 4,1% anual. La Argentina tiene hoy una minería más dinámica que la chilena, pero una inflación ocho veces mayor.
Lo que viene
El INDEC publicará el 6 de noviembre el IPI minero de septiembre.
