La recaudación nacional mostró una recuperación en septiembre, aunque todavía acumula una caída en términos reales durante 2026, mientras el margen para continuar reduciendo el gasto público se volvió más estrecho luego de dos años de fuertes ajustes. En ese escenario, el Instituto de Estudios Económicos sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (Ieral) de Fundación Mediterránea planteó que, para alcanzar la meta de superávit primario del 1,3% del PIB, será necesaria una nueva reducción de las erogaciones no automáticas durante los últimos meses del año.
El planteo forma parte del informe Para que se cumpla meta de superávit primario, el gasto nacional no automático debería caer un 6% anual en los últimos meses de 2026, realizado por Marcelo Capello y Gaspar Reyna. El trabajo ordena el diagnóstico en dos frentes: la evolución de los ingresos tributarios y la dinámica del gasto, con énfasis en el tramo final del año.
Recaudación: recuperación mensual, caída acumulada
En materia de ingresos, el informe describe señales mixtas. En septiembre, los ingresos tributarios crecieron 3,8% real interanual, con un impulso de los Derechos de Exportación (+50%) y del impuesto a las Ganancias (+23%). Sin embargo, en el acumulado de los primeros nueve meses del año, la recaudación registra una caída del 3% real.
Dentro de ese panorama, el IVA retrocedió 5,8% en septiembre. Ese dato contrasta con el repunte general del mes y se incorpora como un elemento relevante para evaluar la consistencia de la mejora de la recaudación en el segundo tramo del año.
Gasto: el ajuste se concentraría en el cierre del año
Del lado del gasto, el Ieral estima que el cumplimiento de la meta fiscal requeriría un ajuste adicional concentrado entre septiembre y diciembre. En concreto, el gasto nacional no automático debería reducirse alrededor de 6% real interanual en ese período.
En contraste, las erogaciones con ajuste automático —jubilaciones, pensiones no contributivas y la Asignación Universal por Hijo (AUH)— aumentarían 3% real en el mismo tramo, lo que acota el margen para recortar el gasto total.
El informe también pone el foco en el menor margen para recortar gastos a través de decisiones discrecionales. Tras reducciones del gasto discrecional del 37% en 2024 y del 12% en 2025, se proyecta una nueva caída del 6% en 2026. En ese marco, el trabajo plantea la necesidad de una reforma previsional y de mejorar la eficiencia recaudatoria, con el objetivo de facilitar futuras reducciones de impuestos distorsivos.
