El consumo de los hogares volvió a mostrar señales de contracción en agosto de 2026. El Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) registró una caída interanual de 1,1% y, en la comparación desestacionalizada contra julio, un descenso de 0,8%.
El IC busca reflejar mensualmente la evolución del consumo de los hogares en bienes y servicios finales. En agosto, el retroceso interanual implicó un retorno a terreno negativo luego del crecimiento observado en julio. En la medición contra el mes previo, la CAC utiliza la serie desestacionalizada, que descuenta los efectos habituales de cada período.
En términos de nivel, la serie desestacionalizada “continúa oscilando sobre una media en niveles similares desde fines de 2024”, en valores que la CAC considera relativamente bajos frente a la historia reciente. En concreto, agosto quedó 2,1% por debajo del máximo observado a principios de 2025.
El informe también pone el foco en la dinámica de precios. En agosto, la inflación mensual fue de 1,7%, una desaceleración respecto del 2,1% de julio, y la variación interanual se ubicó en 33,5% entre agosto de 2025 y agosto de 2026. Para la CAC, “la desaceleración de la inflación resulta fundamental para darle aliento a los ingresos reales de los hogares”. En esa línea, el documento advierte que el ingreso disponible retrocedió interanualmente en los últimos meses, aunque en parte por la base de comparación con 2025, cuando ya se había verificado una recuperación tras el descenso de 2024.
La CAC también compara el consumo con la actividad económica. En 2024, el IC y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) compartieron signo negativo durante todo el período; en 2025, la regla se mantuvo con variaciones positivas, aunque con excepciones. Para 2026, el último dato disponible del EMAE corresponde a junio: ese mes, el EMAE avanzó 2,7% interanual, mientras el IC retrocedió 1,2%. La CAC atribuye el desacople a que “la heterogeneidad en el desempeño por sector de actividad en la actual recuperación resulta clave para entender el desancle entre variaciones dado en los meses recientes”.
Por rubros, el desempeño fue mixto en agosto: indumentaria y calzado creció 4,9% interanual (aporte de 0,3 puntos porcentuales), vivienda, alquileres y servicios públicos subió 4,8% (0,9 p.p.), mientras transporte y vehículos cayó 11,4% (-1,5 p.p.) y recreación y cultura retrocedió 8,2% (-0,7 p.p.). El resto de los rubros bajó 0,2% interanual y se ubicó apenas por encima de agosto de 2019.
En paralelo, los bienes de consumo masivo (FMCG) mostraron en julio una caída interanual de 2,6%, aunque con una suba desestacionalizada de 4,2% frente a junio. En crédito, el informe señala que en 2026 tarjetas y préstamos personales y prendarios entraron en un “leve pero constante retroceso”, mientras el crédito hipotecario siguió en alza, aunque más atenuada. Ese comportamiento se asocia a una contracción en el patentamiento de automóviles y en el consumo de electrodomésticos, mientras las escrituras de inmuebles se mantuvieron en niveles elevados de los últimos dos años.
