Las bolsas de Nueva York cerraron una semana de alta volatilidad durante los primeros días de septiembre, en un contexto dominado por un dato de empleo en Estados Unidos más sólido de lo previsto y por el repunte del petróleo, impulsado por el cruce directo de operaciones militares en Medio Oriente. En paralelo, el mercado local mostró un desempeño relativamente estable, con el Riesgo País por debajo de las 500 unidades.
El viernes, los principales índices terminaron en terreno negativo, aunque moderaron las bajas hacia el cierre. El S&P 500 cedió 0,5%, el Dow Jones cayó 0,5% y el Nasdaq Composite retrocedió 0,5%.
Empleo y tasas: el foco vuelve a la Fed
El centro de atención fue el informe de Nóminas No Agrícolas de agosto. La economía estadounidense creó 162.000 puestos de trabajo, frente a una expectativa de 55.000, y la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%. Ese resultado reimpulsó las probabilidades implícitas de un ajuste de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión del 16 de septiembre, elevándolas por encima del 60%.
La resistencia del mercado laboral opacó parcialmente el entusiasmo que se había visto a mitad de semana por el balance de Dell Technologies (+15,81%), la confirmación de la compra de Hugging Face por parte de Nvidia (+1,80%) y los comentarios moderados del gobernador de la Fed, Christopher Waller.
En renta fija, la reacción se reflejó en un repunte de los rendimientos soberanos. La tasa del bono del Tesoro a 10 años volvió a ubicarse cerca de 4,78% y la del título a dos años subió a 4,38%, lo que desarticuló parte del alivio observado el jueves tras las declaraciones de Waller.
También hubo tensión política tras la difusión del reporte laboral. El presidente Donald Trump presionó públicamente al titular de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y advirtió sobre posibles restricciones comerciales a países con superávit frente a Estados Unidos si se mantiene el costo del dinero en niveles elevados.
Petróleo y activos argentinos
En el mercado energético, el petróleo acumuló un salto semanal de hasta 8% por la intensificación del conflicto en Ormuz. Las cotizaciones del crudo anotaron su mayor avance semanal en un mes, en un marco de reanudación de ataques aéreos masivos de Estados Unidos contra posiciones de la Guardia Revolucionaria en Irán y respuestas con misiles y drones desde Teherán hacia bases estadounidenses e infraestructura en Jordania, Bahréin y Kuwait. La prima de riesgo geopolítico se mantuvo elevada ante los riesgos sobre el Estrecho de Ormuz, a la espera de la reunión de la OPEC+ del domingo.
En el cierre del viernes, el Brent cotizó en US$ 95,15 (suba semanal cercana al 7%) y el WTI finalizó en US$ 90,77 (avance semanal próximo al 10%).
En Argentina, los activos cerraron la semana con tono constructivo. Con un leve rebote de los bonos soberanos hard dollar en Nueva York, el Riesgo País de JP Morgan terminó en 495 puntos básicos, por debajo de 500. En acciones, el S&P Merval cayó 0,3% en pesos hasta 3.050.302 puntos, equivalente a US$ 1.915 medido al dólar CCL. En Wall Street, los ADRs argentinos mostraron mayoría de subas, lideradas por Cresud (+2,5%), IRSA (+2,25%) y Telecom (+1,35%).
