La caída de Bitcoin registrada hoy se explicó por un detonante de carácter macroeconómico que se amplificó por la dinámica interna del mercado cripto y el uso de apalancamiento, sin que el movimiento implique un deterioro de los fundamentos del sector. El análisis fue planteado por Alvin Kan, COO Global de Bitget Wallet.
“La venta masiva observada hoy en el mercado de Bitcoin responde principalmente a un detonante de carácter macroeconómico”, dijo Kan, y agregó que su magnitud se vio amplificada por “la dinámica interna y el apalancamiento del propio sector cripto”.
El contexto macro detrás del ajuste
En la lectura del directivo, el renovado temor a la inflación y a un mayor endurecimiento de la política monetaria cobró fuerza a partir de dos señales: el precio del petróleo superó nuevamente los US$ 100 y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 30 años alcanzaron sus máximos desde 2002.
Ese escenario se vinculó con “preocupaciones de suministro ligadas a Irán” en el mercado de crudo. A la vez, con tasas largas en niveles elevados, aumentó el atractivo de los activos seguros que generan rendimiento. En ese marco, la presión se trasladó a los activos de riesgo de larga duración, categoría en la que se ubicó a las criptomonedas.
Apalancamiento y ventas forzosas
Además del factor macro, la estructura del mercado aceleró la magnitud del movimiento. Kan señaló que, tras no sostenerse por encima de la zona de los US$ 87.000, el mercado quedó expuesto por la acumulación de posiciones largas apalancadas.
“Tras no sostenerse por encima de la zona de los 87.000 dólares, el mercado quedó expuesto”, dijo el directivo, al describir el rol del apalancamiento en la dinámica de corto plazo.
En ese marco, la ruptura a la baja del nivel de US$ 84.000 desencadenó ventas forzosas masivas. En las últimas 24 horas se registraron liquidaciones de posiciones en criptomonedas por aproximadamente US$ 550 millones, de las cuales cerca de US$ 480 millones correspondieron a posiciones largas.
El movimiento se dio en un entorno de liquidez relativamente escasa. En ese contexto, el apalancamiento transformó un ajuste macroeconómico en una corrección más brusca por el efecto de las liquidaciones automáticas.
