BBVA Research proyectó que la economía argentina crecerá 3% en 2026 y volverá a expandirse 3% en 2027, con una dinámica apoyada principalmente en la inversión privada y el sector exportador. El escenario se enmarca en una etapa que el informe de *Situación Argentina* describe como de consolidación macroeconómica, con desaceleración de la inflación, recuperación de reservas internacionales y mayor estabilidad cambiaria.
En ese diagnóstico, el área de estudios sostuvo que “la economía argentina avanza en una nueva etapa de consolidación macroeconómica”. El reporte planteó que el equilibrio fiscal y la desinflación contribuyen a fortalecer las bases del crecimiento, y previó que la actividad mantendría una trayectoria positiva durante los próximos años, con una mejora gradual del consumo privado a partir de la recuperación de los salarios reales.
En materia fiscal, el informe mantuvo una previsión de superávit primario de 1,5% del producto bruto interno (PBI) tanto para 2026 como para 2027. En el documento, esa continuidad se asoció con la disciplina fiscal como una de las principales anclas del proceso de estabilización.
Para la inflación, BBVA Research anticipó que el proceso de desinflación continuaría de manera gradual en los próximos años. En sus estimaciones, la inflación alcanzaría 29% hacia fines de 2026 y se moderaría a 20% en 2027, en un contexto de menor volatilidad financiera, mayor estabilidad cambiaria y continuidad del equilibrio fiscal.
En el frente cambiario, la proyección incluyó un tipo de cambio nominal de $1.760 por dólar a fines de 2026 y de $2.200 a fines de 2027. El informe lo definió como “compatible con una depreciación gradual y con la continuidad del proceso de desinflación”.
El sector externo ocupó un lugar central en el escenario. Entre enero y mayo de 2026, Argentina acumuló un saldo comercial de US$ 11.783 millones, por encima de los US$ 1.883 millones registrados en el mismo período de 2025. En ese contexto, BBVA Research revisó al alza su previsión de resultado comercial a US$ 22.600 millones en 2026 y US$ 23.000 millones en 2027. El desempeño se vinculó con el crecimiento de las exportaciones energéticas, el aporte del complejo agroindustrial y el desarrollo de actividades asociadas a recursos naturales.
En inversión, el informe previó subas de 7,1% en 2026 y 12,2% en 2027, impulsadas por mejores condiciones macroeconómicas y el dinamismo de los sectores exportadores. Para el consumo privado, proyectó avances de 2,7% en 2026 y 2% en 2027, con recuperación progresiva de los ingresos reales. Además, anticipó un crecimiento del crédito en pesos de 37% durante 2026 y un aumento de 46% en las colocaciones en dólares, impulsadas por el financiamiento comercial al sector exportador.
