La dependencia de un solo proveedor de conectividad satelital dejó de ser una discusión técnica para convertirse en una variable de mercado. El viernes, Eutelsat, la operadora franco-británica dueña de la constelación OneWeb, llegó a subir alrededor de 20% en la Bolsa de París y acumuló una ganancia cercana a 31% en la semana, mientras que SES, la otra gran operadora europea, avanzó 7,1%, según la agencia Reuters.
Los números de la semana:
Eutelsat, viernes 16/10: alrededor de +20% al mediodía
Eutelsat, acumulado semanal: alrededor de +31%
SES, viernes 16/10: +7,1%
Satélites de OneWeb: alrededor de 600
Velocidad máxima de los terminales Starshield en Ucrania: 160 km/h
Quién decidió la restricción
El disparador fue un giro en la historia que había sacudido a las acciones a comienzos de la semana. El miércoles, asesores del Ministerio de Defensa ucraniano habían atribuido a SpaceX la limitación de los terminales Starshield, la versión militar de Starlink. El jueves, Reuters informó, con base en dos funcionarios estadounidenses y un funcionario occidental, que la orden de restringir el servicio de las fuerzas armadas ucranianas partió de un funcionario de la Casa Blanca, que la transmitió al Departamento de Defensa. Las fuentes no identificaron a ese funcionario.
La restricción consiste en un límite de velocidad: los terminales solo se conectan en plataformas que se desplazan a menos de 100 millas por hora, unos 160 kilómetros por hora. El Ministerio de Defensa ucraniano informó el jueves que la conectividad se había restablecido en los sectores activos del frente, pero con ese techo vigente, que afecta la transmisión de datos desde drones y vehículos aéreos.
Elon Musk, CEO de SpaceX, sostuvo que “limits on Starshield, which the U.S. government owns, are set by the U.S. government, not SpaceX” (los límites de Starshield, que es propiedad del gobierno de los Estados Unidos, los fija el gobierno de los Estados Unidos, no SpaceX). SpaceX no emitió un comunicado formal ni presentó información ante la SEC sobre el episodio.
La lectura de los analistas
Para el mercado, el cambio de responsable modifica el análisis de riesgo: si el servicio depende de decisiones políticas de Washington, los gobiernos europeos tienen un incentivo adicional para contratar capacidad propia. Stéphane Beyazian, analista de Oddo BHF, resumió que el episodio de Starlink en Ucrania “helped” (ayudó) a la suba. Jan Frederik Slijkerman, de ING, señaló en cambio que no espera que el proyecto europeo IRIS² replique por completo las capacidades de Starlink en el corto plazo, aunque SES y Eutelsat ya pueden ofrecer conectividad complementaria.
La diferencia de escala sigue siendo el principal límite: OneWeb opera alrededor de 600 satélites frente a unos 10.000 de Starlink. Eutelsat, que ya había informado en marzo que vendió toda su capacidad disponible en Ucrania, se presenta desde entonces como una compañía de uso dual, civil y militar.
El episodio coincide con un aniversario que pone en perspectiva la discusión local. El 16 de octubre de 2014 fue lanzado ARSAT-1, el primer satélite geoestacionario de telecomunicaciones construido en la Argentina, por INVAP para ARSAT. Doce años después, el país mantiene una capacidad satelital propia en órbita geoestacionaria, mientras que en la órbita baja compiten operadores extranjeros: tanto Starlink como OneWeb cuentan con autorización del ENACOM para prestar servicios. La experiencia ucraniana muestra que, para los organismos estatales y de defensa, el criterio de contratación ya no se limita al precio y la cobertura, sino que incluye quién controla, en última instancia, el encendido y los parámetros del servicio.
La próxima instancia es la actualización de negocios de Eutelsat prevista para el 29 de octubre, primera oportunidad para que la compañía informe si el episodio se tradujo en nuevos contratos gubernamentales.
