Tata Motors Limited y Iveco Group N.V. iniciaron una oferta pública voluntaria de adquisición por la totalidad de las acciones ordinarias emitidas de Iveco, a través de TML CV Holdings B.V., con un precio de EUR 14,1 en efectivo por acción (cum dividend). La operación prevé un período de aceptación que se extenderá del 7 de septiembre de 2026 al 26 de octubre de 2026.
La transacción cuenta con el respaldo del directorio de Iveco Group, que por unanimidad apoya la operación, recomienda a los accionistas aceptar la oferta y también votar a favor de las resoluciones vinculadas en la asamblea general extraordinaria (EGM), prevista para el 16 de octubre de 2026.
Adhesión accionaria y condiciones
Exor N.V., principal accionista de Iveco Group, asumió un compromiso irrevocable de apoyo y de aportar su participación en la oferta. Ese paquete representa aproximadamente 27,06% de las acciones ordinarias y 43,19% de los derechos de voto.
En el plano regulatorio, ya se obtuvieron las autorizaciones y aprobaciones requeridas, incluidas las de competencia, inversión extranjera directa (FDI), FSR y otras autorizaciones previas. Aun así, la oferta queda sujeta a condiciones habituales, entre ellas un nivel mínimo de aceptación de 95% de las acciones ordinarias, umbral que se reducirá automáticamente a 80% si los accionistas adoptan la denominada Back-End Resolution en la EGM.
Si el oferente alcanza 95% o más de las acciones, prevé iniciar el procedimiento neerlandés de compra forzosa (Dutch Legal Squeeze-Out). Ese proceso podría estar precedido, a elección del oferente, por la implementación de una escisión (Demerger) y una venta de acciones (Share Sale). Si la aceptación se ubica entre 80% y 95%, la intención es avanzar con una escisión y liquidación posteriores a la oferta (Post-Offer Demerger and Liquidation), sujeta a aprobación en la EGM.
Escala proyectada y visión ejecutiva
La combinación apunta a reunir dos negocios con carteras de productos y capacidades complementarias, con una presencia global y ventas de más de unas 590.000 unidades por año. En conjunto, Iveco y el negocio de vehículos comerciales de Tata Motors sumarían ingresos combinados cercanos a EUR 21.000 millones, distribuidos entre Europa (46%), India (32%), Sudamérica (8%) y el resto del mundo (14%).
Girish Wagh, Managing Director and CEO de Tata Motors, sostuvo: “El inicio de la oferta marca un hito importante al reunir a dos organizaciones altamente complementarias”. En la misma línea, Olof Persson, CEO de Iveco Group, afirmó: “Al crear una nueva fuerza importante en vehículos comerciales globales, desbloquearemos ventajas significativas de mayor escala y alcance”.
