STARPRIME completó las pruebas beta de “Market-Maker”, su modelo de creador de mercado orientado a corredores que operan con clientes minoristas. La evaluación se realizó con una selección de clientes e incluyó la calidad de ejecución, la fijación de precios y los resultados de la gestión de riesgos bajo distintas condiciones de mercado.
El desarrollo se enfoca en una decisión frecuente dentro del corretaje minorista: cuándo conviene gestionar el flujo de órdenes de clientes de manera interna y cuándo resulta más eficiente externalizarlo hacia bancos, redes electrónicas de comunicación (ECN) u otros proveedores de liquidez. En ese esquema, la externalización puede reducir la exposición directa al mercado para el intermediario, aunque introduce condiciones propias de los proveedores institucionales.
Entre esas condiciones se mencionan diferenciales, requisitos de margen y otros parámetros que pueden diferir de los ofrecidos a clientes minoristas. En determinados escenarios, esa brecha puede hacer que la externalización de algunas operaciones sea menos rentable. En ese punto, el modelo “Market-Maker” propone otra alternativa de ejecución, con precios más cercanos a las condiciones del mercado minorista, mientras la compañía gestiona las relaciones de liquidez externas.
El planteo también se vincula con cambios en el comportamiento del segmento minorista. Con mayor acceso a información de mercado y a herramientas basadas en inteligencia artificial, la dinámica de decisión para los corredores puede cambiar: se vuelve relevante revisar en qué casos retener el flujo de clientes y en cuáles derivarlo a proveedores externos.
Durante la fase beta, los clientes participantes identificaron segmentos en los que la externalización del flujo redujo la exposición al mercado y favoreció una gestión eficiente del riesgo y de los flujos. Sin embargo, la compañía señaló que los resultados variaron según el volumen de clientes, las condiciones del mercado y los requisitos de ejecución.
En una comparación con la ejecución con procesamiento directo (STP) en condiciones similares, STARPRIME registró actualizaciones de precios más rápidas, diferenciales más ajustados en momentos de volatilidad, una ejecución más eficiente de órdenes de mayor volumen y un menor impacto en el mercado. La firma aclaró que esos resultados corresponden a situaciones específicas de pruebas beta y que pueden variar en función de las condiciones del mercado, el flujo de órdenes y los requisitos de ejecución.
“La tendencia del sector hacia una reducción de los costos de ejecución se está acelerando”, dijo Jay Mawji, director general de STARPRIME. “Nuestro objetivo es ofrecer a los corredores otra forma de gestionar el flujo de órdenes de los clientes”, agregó.
Para la próxima etapa, la empresa prevé ampliar los datos de ejecución y los casos de uso disponibles a través de su sección de precios, con el objetivo de ofrecer más información a potenciales clientes que evalúen el modelo.
