Micron Technology (MU) presentó los resultados de su 3Q26 y el análisis de IOL describió un trimestre con ingresos récord, expansión de márgenes y una fuerte generación de caja, en un contexto de demanda asociada a Inteligencia Artificial (IA). El informe también consignó una suba de más del 10% de la acción en el after-market.
El documento, firmado por Damián Vlassich, team leader de Estrategias de Inversión en IOL, indicó que los ingresos alcanzaron un “récord histórico” de US$ 41.456 millones. Ese nivel implicó un aumento de 346% interanual y 74% secuencial, y quedó por encima del guidance de la compañía para el trimestre, cuyo punto medio se ubicaba en US$ 33.500 millones.
En rentabilidad, el análisis ubicó el beneficio por acción (EPS) Non-GAAP en US$ 25,11, “muy por encima” de los US$ 19,15 proyectados. A la vez, el margen bruto Non-GAAP se expandió a 84,9%. Con esos niveles, el ingreso operativo informado ascendió a US$ 33.681 millones.
El desempeño operativo estuvo traccionado por el negocio vinculado a centros de datos. “La tracción impulsada por la Inteligencia Artificial sigue marcando el ritmo de la industria”, señaló Vlassich. En ese segmento, los ingresos destinados a Data Center superaron los US$ 25.000 millones en el trimestre, lo que equivale a un ritmo anualizado de más de US$ 100.000 millones. Además, las ventas de SSDs para Data Center superaron los US$ 5.000 millones y se más que duplicaron de manera secuencial.
La generación de caja fue otro de los ejes del trimestre. El Free Cash Flow ajustado alcanzó los US$ 18.304 millones. En paralelo, el informe consignó la firma de 16 Acuerdos Estratégicos con Clientes (SCAs), que garantizan ingresos mínimos acumulados por US$ 100.000 millones en los próximos años y contemplan depósitos en efectivo por US$ 22.000 millones por parte de los clientes.
En cuanto a la reacción del mercado, el análisis caracterizó el período como “un trimestre de dominio absoluto” y apuntó a la evolución del papel tras el cierre. A los US$ 1.048 del cierre, la acción cotizaba con un P/E de 23,2x y un Forward P/E proyectado de 14,3x (en torno a 16x si se considera la cotización del after). Para el 4Q26, el guidance mencionado fue de US$ 50.000 millones.
